2月13日，中國人民銀行發布《2024年第四季度中國貨幣政策執行報告》（以下簡稱《報告》）。《報告》顯示，2024年貨幣政策堅持支持性的立場，有力支持經濟回升向好。對于下一階段貨幣政策主要思路，《報告》提出，實施好適度寬松的貨幣政策。綜合運用多種貨幣政策工具，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機調整優化政策力度和節奏，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。總體看，《報告》的核心表述與2024年12月中央經濟工作會議定調保持一致，穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效，加大逆周期調節力度，支持實體經濟回升向好和金融市場穩定運行。

　　金融資源投入將聚焦科技創新、促進消費、養老等領域。《報告》指出，發揮好貨幣政策工具總量和結構雙重功能，堅持聚焦重點、合理適度、有進有退，優化工具體系，持續做好金融“五篇大文章”，進一步加大對科技創新、促進消費的金融支持力度。《報告》中的專欄文章《構建養老金融發展長效機制》提出，下階段，要持續加大養老金融資源投入，加快構建養老金融長效機制，有效助力積極應對人口老齡化國家戰略實施。

　　強化科技金融支持。《報告》指出，強化科技金融支持。2024年4月，設立科技創新和技術改造再貸款，額度5000億元，激勵引導金融機構向科技型中小企業以及重點領域的數字化、智能化、高端化、綠色化技術改造和設備更新項目提供信貸支持。年末金融機構與企業（項目）累計簽約貸款金額超過9000億元，有力支持了科技型中小企業首貸、重點領域技術改造和設備更新項目。已到期退出的科技創新再貸款、設備更新改造專項再貸款存量資金繼續發揮作用，年末余額分別為685億元、1292億元。

　　加大促進消費領域的金融支持力度。2024年12月，中央經濟工作會議將擴大內需提升至重點工作首位，明確提出大力提振消費。《報告》進一步強調，持續提升消費金融政策質效。加大消費重點領域需求和消費品以舊換新金融支持力度，指導金融機構完善內部機制，提升對汽車、家電、家居、文旅體育等領域的金融服務能力。2024年末，全國住戶消費貸款余額（不含個人住房）21.0萬億元，比年初新增1.2萬億元。目前存量房貸利率批量調整已經完成，惠及超5000萬戶家庭、1.5億人口，每年減少借款人房貸利息支出1500億元，有力支持穩定市場信心，促進擴大消費和投資。

　　穩步推進養老金融發展。《報告》顯示，我國養老金融服務能力穩步提升。一是養老金體系不斷完善。多支柱養老金體系建設持續推進，第二支柱企業年金提質擴面，金融機構積極建立專屬組織機構、搭建專業化數字服務平臺，認真做好企業年金、養老金托管等服務。個人養老金制度穩妥實施，第三支柱養老金融產品不斷豐富，金融機構累計推出個人養老金產品超過900款。二是再貸款引導加大養老信貸投放。2022年設立400億元普惠養老專項再貸款工具，支持金融機構向5個試點省份普惠養老服務機構發放優惠貸款，2024年4月，延長政策實施期限至年末，將試點范圍拓展至全國，并將公益性普惠性養老服務機構、居家社區養老體系建設和老年產品制造納入支持范圍，撬動投放養老產業貸款超千億元。三是養老金融服務產品譜系日漸完善。養老金融產品創新穩妥推進，養老理財產品、特定養老儲蓄、商業養老金等產品試點有序開展，養老目標基金、專屬商業養老保險穩步推廣，逐步構建起風險收益差別化特征明顯的養老金融服務產品譜系，滿足不同群體養老資產儲備的保值增值需求。

　　貨幣政策展望。《報告》指出，堅持穩中求進工作總基調，完整、準確、全面貫徹新發展理念，堅定不移走中國特色金融發展之路，進一步深化金融改革和高水平對外開放，持續推動金融高質量發展和金融強國建設，加快完善中央銀行制度，進一步健全貨幣政策框架。注重平衡好短期和長期、穩增長和防風險、內部均衡和外部均衡的關系，提高宏觀調控的前瞻性、針對性、有效性，增強宏觀政策協調配合，支持擴大內需、穩定預期、激發活力，促進經濟穩定增長。（作者：何青，中國人民大學長江經濟帶研究院高級研究員；陳東堯，中國人民大學國家金融研究院助理研究員。本文系中國人民大學科學研究基金[中央高校基本科研業務費專項資金資助]項目成果[24XNN005]的階段性成果。）

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