中宏網(wǎng)北京5月20日電（記者王鏡榕）日前召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。5月20日下午，圍繞“大宗商品價(jià)格上漲及其影響”主題，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心主辦的第140期“經(jīng)濟(jì)每月談”召開。

　　中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長(zhǎng)、秘書長(zhǎng)張大衛(wèi)主持會(huì)議。國(guó)經(jīng)中心副總經(jīng)濟(jì)師張永軍、中國(guó)物流信息中心總經(jīng)濟(jì)師陳中濤、中銀國(guó)際證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高出席活動(dòng)并做主題發(fā)言。

　　張永軍發(fā)言指出，大宗商品價(jià)格上漲已經(jīng)持續(xù)了一段時(shí)間，有的品種早期上漲的多，原油價(jià)格去年上漲比較多；有的近期上漲比較快，最近上漲比較多的是一些礦產(chǎn)品價(jià)格。像有色金屬里面的銅，最近這一個(gè)月時(shí)間，大概上漲百分之十幾，有的最低點(diǎn)到最高點(diǎn)可能將近20%的上漲幅度；另外，比如國(guó)內(nèi)上海市場(chǎng)螺紋鋼的價(jià)格等。他強(qiáng)調(diào)，以這些大宗商品為原材料的一些企業(yè)已經(jīng)無法承受，實(shí)際上有些企業(yè)已經(jīng)感覺運(yùn)營(yíng)不下去，很多企業(yè)處于虧損狀態(tài)。

　　那么，此輪大宗商品價(jià)格上漲主要成因是什么？張永軍認(rèn)為，目前比較多的共識(shí)，認(rèn)為跟疫情之后采取的刺激性政策、恢復(fù)性政策有關(guān)。尤其是美歐國(guó)家采取的救助性的財(cái)政政策，極度寬松的貨幣政策造成大量貨幣發(fā)行，是造成大宗商品價(jià)格上漲的最基本的原因。他指出，2016年底到2019年底三年時(shí)間，美元的供應(yīng)量M1只增長(zhǎng)不到20%，但是，去年一年增長(zhǎng)三倍多，這一年內(nèi)M1的增量相當(dāng)于過去10年的，甚至更多時(shí)間的增量，這么快的增長(zhǎng)，經(jīng)過一段時(shí)間肯定要表現(xiàn)在各類產(chǎn)品價(jià)格上。像歐元、英鎊也都是一種國(guó)際貨幣。歐元區(qū)過去三年只增長(zhǎng)約25%，去年一年差不多增長(zhǎng)15%，也相當(dāng)快。也有一些新興經(jīng)濟(jì)體，如巴西，去年一年貨幣M1增長(zhǎng)將近40%，增長(zhǎng)也很快。第三個(gè)原因，跟不同領(lǐng)域不同國(guó)家之間經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步調(diào)不一致有關(guān)系。總體看，美歐國(guó)家需求端恢復(fù)要明顯快于供給端。在這種情況下，供求缺口的擴(kuò)大，肯定會(huì)表現(xiàn)為其價(jià)格水平的上升。國(guó)際上，比如大宗商品價(jià)格，很多國(guó)家礦產(chǎn)品生產(chǎn)恢復(fù)不是很理想，本身對(duì)供給有影響。另外，由于防控疫情造成國(guó)際上整個(gè)供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)不暢等，也造成運(yùn)價(jià)出現(xiàn)較快上漲。

　　“現(xiàn)在已經(jīng)不局限于大宗商品價(jià)格的上漲，在一些國(guó)家大宗商品價(jià)格上漲已經(jīng)在向消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)。”張永軍指出，現(xiàn)在各國(guó)傳導(dǎo)的情況不太一樣，中國(guó)消費(fèi)價(jià)格上漲幅度比較低，上個(gè)月同比增長(zhǎng)只有0.9%；美國(guó)4月份消費(fèi)價(jià)格同比上漲4.2%，向消費(fèi)領(lǐng)域傳導(dǎo)比較明顯。歐洲4月份數(shù)據(jù)，消費(fèi)價(jià)格上漲1.6%，傳導(dǎo)還不算太明顯。不同國(guó)家傳導(dǎo)情況不一樣，跟各個(gè)國(guó)家疫情之后生產(chǎn)恢復(fù)情況、需求恢復(fù)情況，包括各自資源條件以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等因素都有關(guān)系。這些因素疊加起來，最后顯現(xiàn)出各個(gè)國(guó)家受大宗商品價(jià)格上漲的影響程度不同。

　　張永軍認(rèn)為，對(duì)中國(guó)主要是生產(chǎn)資料價(jià)格影響比較大，對(duì)于消費(fèi)價(jià)格影響相對(duì)比較小。昨天國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)分析這個(gè)問題的時(shí)候指出，中國(guó)這一次大宗商品價(jià)格上漲，主要是受國(guó)際因素傳導(dǎo)，歷史數(shù)據(jù)表明，這個(gè)分析判斷確實(shí)抓住了主要的關(guān)鍵點(diǎn)。這種情況下，中國(guó)宏觀政策選擇的難度加大。調(diào)整宏觀政策的時(shí)候，必須增強(qiáng)政策針對(duì)性，但是這種針對(duì)性比較難瞄準(zhǔn)。因?yàn)閮r(jià)格上漲有一系列傳導(dǎo)過程，因此這方面的難度會(huì)加大。

　　他強(qiáng)調(diào)，從過去的經(jīng)驗(yàn)看，各個(gè)國(guó)家在大宗商品價(jià)格上漲過程中，尤其向國(guó)內(nèi)的傳導(dǎo)受多方面因素影響，但其中一個(gè)因素跟匯率變化有關(guān)系。比如中國(guó)，還有歐元區(qū)，大宗商品價(jià)格上漲向消費(fèi)領(lǐng)域傳導(dǎo)不是特別明顯，這里邊有一個(gè)很重要的因素，就是從去年到今年，人民幣對(duì)美元匯率出現(xiàn)一定幅度的升值；再比如，實(shí)際上歐元對(duì)美元也出現(xiàn)過一輪相對(duì)比較明顯的升值。像這一類國(guó)家或者經(jīng)濟(jì)體，由于本幣升值，大宗商品價(jià)格上漲向國(guó)內(nèi)傳導(dǎo)過程中，有一定的抵消作用，它向消費(fèi)領(lǐng)域傳導(dǎo)時(shí)候，實(shí)際上傳導(dǎo)會(huì)慢一點(diǎn)，程度會(huì)小一點(diǎn)。

　　“相反，有一些國(guó)家匯率出現(xiàn)比較明顯的貶值，疊加在美元貶值基礎(chǔ)上，大宗商品價(jià)格上漲向國(guó)內(nèi)傳導(dǎo)會(huì)比較快，導(dǎo)致這些國(guó)家出現(xiàn)比較嚴(yán)重的通脹。”張永軍強(qiáng)調(diào)，“因此，在采取宏觀政策的時(shí)候，各個(gè)國(guó)家要根據(jù)各自經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，比如資源條件、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，以及當(dāng)前整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)所處狀態(tài)，采取適當(dāng)措施去對(duì)沖國(guó)際上大宗商品價(jià)格影響。”

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